دروس الجغرافيا باكلوريا ادابدروس الجغرافيا باكلوريا اقتصاددروس باكلوريا ادابدروس باكلوريا اقتصاد
الدرس : الأدفاق المالية
باكلوريا اداب و اقتصاد
مقدمة :
يعتبر تنامي الأدفاق المالية مظهرا من مظاهر العولمة و ترابط المجال العالمي و يشمل النمو الأدفاق المالية الناجمة عن تبادل السلع و الخدمات و الأدفاق المالية غير المرتبطة بالتبادل التجاري (الاستثمار الاجنبي المباشر و غير المباشر – القروض –خدمة الدين –المساعدات العمومية – تحويلات المهاجرين )
ماهي مظاهر و عوامل تنامي الأدفاق المالية؟من هي الأطراف المتدخلة والمتحكمة فيها ؟
1)أدفاق مالية متنامية
أ)مظاهر تنامي الأدفاق المالية العالمية
| نمو الاستثمارالاجنبي المباشر *تعريفه : استثمار متوسط او طويل المدى توظفه شركة عبر قطريةفي بلد غير بلدها الاصلي بشراء جزء من راسمال شركة لا يقل عن 10/ أو ببعث فروع لها ويشمل ايضا القروض التي تمنحها الشركة الام لفروعها ويتكون من صنفين : الاستثمار الاجنبي المباشر الصادر و الاستثمار الاجنبي المباشر الوارد | حقق الاستثمار الاجنبي المباشر نموا سريعا منذ تسعينات القرن العشرين من مظاهره: * تضاعف قيمة ادفاق الاستثمار الاجنبي المباشر الصادر 6مرات بين 1990و 2023 لتبلغ 1550.6مليار دولار وتضاعفت قيمة رصيد الاستثمار الاجنبي المباشرالصادر حوالي 20مرة لتفوق 44380,6مليار دولار سنة 2023 *تضاعف قيمة ادفاق الاستثمار الاجنبي المباشر الوارد 6 مرات منذ 1990لتبلغ 1332مليار دولار سنة 2023كما ارتفعت قيمة رصيد الاستثمار الاجنبي الوارد اكثر من 22 مرة لتفوق 49130,8 مليار دولارفي سنة 2023 *ارتفاع حصة ادفاق الاستثمار الاجنبي المباشر من الناتج الداخلي الخام العالمي من 9/ سنة 1980الى قرابة الثلث سنة 2020 === يجسم نمو أدفاق الاستثمار الاجنبي المباشر مظهرا من مظاهر ترابط المجال العالمي |
| نمو الاستثمار الاجنبي غير المباشر *تعريفه: يتمثل في الاستثمارا ت التي تقوم بها المؤسسات المالية الخاصة (بنوك شركات الاستثمار …)بهدف المضاربة من بينها صفقات تداول الاوراق المالية والاسهم كما يتكون من الاموال(مجهولة المصدر ) التي تستقطبها الفراديس الجبائية | *نمو اجمالي الرسملة(ما يتم تداوله من رؤوس الاموال في البورصات العالمية )نضاعف اجمالي الرسملة للشركات المدرجة في البورصة اثر من 12 مرة بين 1990و 2023 واصبحت قيمته 110,2الف مليار دولار . *ارتفاع صفقات تداول العملات اراتفعت الصفقات اليومية حول المضاربة في العملات سنة 2019 بنسبة 65%مقارنة بسنة 2010وبلغت قيمتها 7500 مليار دولار سنة 2022 *ارتفاع عدد الفراديس الجبائية من 25 سنة 1970الى 60 سنة2005و تقدر قيمة الاموال المودعة يالفراديس الجبائية سنة 2022ب 12الف مليار دولار اي ما يمثل 12%من الناتج المحلي الاجمالي العالمي === وفرت الاستثمارات الاجنبية المباشرة وغير المباشرة موارد مالية هامة للبلدان المضيفة حفزت النمو الاقتصادي ولكنها افرزت عدة سلبيات من اهمها تدعم نفوذ الشركات عبر القطرية ببلدان الجنوب من ذلك توجيهها للاقتصادات وفق خياراتها دون مراعات اهداف التنمية بالبلدان النامية . بالاضافة الى ان التحركية المفرطة لرؤوس الاموال افرزت عدة ازمات مالية متتالية مثل المكسيك (1994-1995) البرازيل (1998-2002) الدول المتقدمة (2009) |
| نمو أدفاق القروض و تحويلات خدمة الدين *تعريف ادفاق القروض :هي قروض تسندها المؤسسات المالية الدولية والمؤسسات الاقليمية و الدائنين الخواص قصد دعم جهود التنمية في بلدان الجنوب والبلدان في طور الاننتقال الاقتصادي *تعريف خدمة الدين :تتكون من اصل الدين وفوائده تنطلق من الدول المستدينة الى الاطراف الدائنة | * ارتفعت قيمة الديون المسندة الى البلدان النامية من 2090مليار دولار سنة2005الى 9.3الف مليار دولار سنة 2021 *تضاعفت قيمة تحويلات خدمة الدين التي تنطلق في اتجاه الدائنين (المؤسسات المالية الدولية العامة والخاصة )من 360.5 مليار دولار سنة 2005 الى 1247مليار دولار سنة 2021 وتبلغ نسبة خدمة الدين الى الصادرات 14% سنة 2021 |
| نمو ادفاق المساعدة العمومية من اجل التنمية : تعريفها :هي مجموع الهبات العينية والمادية والقروض طويلة المدى التي تمنحها الدول الغنية والمنظمات الدولية بنسب فائدة ضعيفة للبلدان الفقيرة لتمويل مشاريعها التنموية و يعتبر شطب الديون شكل من اشكال المساعدة من اجل التنمية | ارتفعت قيمة المساعدة العمومية من اجل التنمية بنسق بطيء بين 2000 و 2022( من 55.2 مليار دولار الى 243.5مليار دولار) وهو ما يمثل 1/8 (ثمن)اجمالي الادفاق المالية الواردة على الدول النامية لكنها لا تمثل سوى 0,37%من الناتج الوطني الخام للدول المانحة و 0.2/ من اجمالي الدخل القومي في العالم تحظى افريقيا بنصف المساعدات وتليها اسيا الوسطى والجنوبية === توظف المساعدات في ارساء التجهيزات الاجتماعية و البنى التحتية او في تخفيف عبء الدين |
| نمو ادفاق تحويلات المهاجرين الى بلدانهم الاصلية | ارتفعت قيمة تحويلات المهاجرين 5مرات بين 2001 و2023 (من 130مليار دولار الى 857مليار دولار) تتجه ثلاثة ارباع هذه التحويلات الى البلدان النامية ويستقطب جنوب اسيا خمس المساعدات العالمية وتحتل الهند المرتبة الاولى ب 120مليار دولار .سنة 2023و تليها المكسيك و تنطلق 90/ من تحويلات المهاجرين من الدول المتقدمة |
ب) عوامل نمو الأدفاق المالية
| العوامل القانونية و التقنية | استفادت الادفاق المالية من عدة عوامل قانونية و تقنية : -تحرير تنقل رؤوس الاموال بابرام اتفاقيات ثنائية والانخراط في مناطق التبادل الحروالاتحادات الاقتصادية الاقليمية -اسقاط الحواجز الجمركية بين الساحات المالية قطريا و عالميا – ظهور هياكل مالية غير بنكية مثل شركات الاستثمار و صناديق توظيف الاموال وصناديق التقاعد -ابتكار منتجات و خدمات مالية جديدة مثل الدفع الالكتروني |
| دور الشركات عبر القطرية | ارتبط نمو ادفاق الاستثمار الاجنبي المباشر ب: –تزايد عدد الشركات عبر القطرية نتيجة لعمليات الادماج والشراء وهي تعد 60الف شركة ام سنة 2018 لذلك تمثل هذه العمليات نسبة هامة من ادفاق الاستثمار الاجنبي المباشر – اعتمادها على تجزئة عملية الانتاج وتدويلها بنشر فروعها في العالم (ارتفع عدد الفروع 500الف فرع سنة2018) قصد الاستفادة من الامتيازات و اقتحام اسواق جديدة و الضغط على تكاليف الانتاج وهو ما ساهم في ارتفاع حجم رؤوس الاموال التي تتنقل بين الشركة الام وفروعها |
| تزايد الطلب على رؤوس الاموال في العالم | ارتفع الطلب على رؤوس الاموال في العالمين النامي والمتقدم : -سعي البلدان في طور الانتقال الاقتصادي الى جذب الاستثمار الاجنبي المباشر قصد اعادة هيكلة اقتصادها – تعول بعض الدول المتقدمة على استقطاب رؤوس الاموال مثل الولايات المتحدة الامريكية التي تقوم باصدار ” رقاع الخزينة ” لتغطية العجز في ميزانيتها -تعمل دول الجنوب على استقطاب الاستثمارات الاجنبية المباشرة بتوفير الأطر القانونية المناسبة لتمويل مجهود التنمية كما تعول عدة دول نامية على المساعدات العمومية من اجل التنمية |
2)أدفاق مالية تتحكم فيها بلدان الشمال
| هيمنة بلدان الشمال على ادفاق الاستثمار الاجنبي المباشر | *هيمنة الدول المتقدمة على أدفاق الاستثمار الاجنبي المباشر – تهيمن بلدان الشمال على قرابة ثلاثة ارباعالاستثمار الاجنبي المباشر الصادر سنة 2023 (68,3%) و تبرز ضمن بلدان الشمال بلدان الثالوث التي تهيمن نصف الادفاق الصادرة في العالم (49,7%) تفسر هذه الهيمنة بحيوية اقتصادات دول الشمال و بامتلاكها لعدد كبير من الشركات عبر القطرية – تستقطب دول الشمال ثلث ادفاق الاستثمار الاجنبي المباشر الوارد و 68%من رصيد الاستثمار الاجنبي الوارد سنة 2023 ويفسر ذلك بجاذبية اقتصاداتها . ويستاثر الثالوث بقرابة ثلث الادفاق الواردة في العالم29.3% و نصف (52%) رصيد الاستثمار الوارد في العالم سنة 2023وتحتل الولايات المتحدة الامريكية المرتبة الاولى عالميا باستقطابها 156.3 مليار دولار سنة 2020 *محدودية حصة بلدان الجنوب من الاستثمار الاجنبي المباشر – تبلغ حصة الجنوب31.7%من أدفاق الاستثمار الاجنبي المباشر الصادر سنة 2023 وتساهم بلدان اسيا ب اكثر من4/5 الاستثمارات الصادرة من الجنوب وتبرز ضمنها الصين التي تساهم 1/3 حصة الجنوب بينما لا يتجاوز نصيب افريقيا 0.4/ سنة 2023من الادفاق الصادرة في العالم – يستقطب الجنوب من 3/5 ادفاق الاستثمار الاجنبي المباشر الوارد (65.1%)و ثلث رصيد الاستثمار الاجنبي الوارد (32%سنة 2023)وتحتل الصين المرتبة 2عالميا باكثر من خمس الاستثمارات الواردة على الجنوب بينما لا يزال نصيب افريقيا ضئيلا في حدود 6.6%من رصيدالاستثمارات الواردة على الجنوب |
| تحكم بلدان الشمال في ادفاق القروض و الاستثمارات غير المباشرة | تتحكم الدول المتقدمة في أدفاق القروض والاستثمارات الاجنبية غير المباشرةعن طريق –الهيمنة على المؤسسات المالية الدولية (صندوق النقد الدولي و البنك العالمي والخاصة (نادي باريس) وهي تعد الاطراف الرئيسية المانحة للقروض في العالم -امتلاكها لاكبر البنوك العالمية وشركات الاستثمار وتوظيف الاموال التي تعد طرف رئيسي في الاستثمار الاجنبي غير المباشر -امتلاكها ل7ساحات مالية كبرى (نيويورك طوكيو –لندن –باريس..)تتحكم هذه الساحات في 80/ من تنقلات رؤوس الاموال التي تتم يوميا في إطار صفقات بيع العملة وتتحكم بورصتي نيويورك في خمسي اجمالي قيمة الرسملة في العالم |
| هيمنة بلدان الشمال على ادفاق المساعدة من اجل التنمية | تعتبر “لجنة المساعدة من اجل التنمية”المانح الرئيسي للمساعدة العمومية من اجل التنمية بنسبة 90/ وهي تتكون أساسا من دول متقدمة بنسبة تفوق 99/ تحتل الولايات المتحدة الأمريكية المرتبة الاولى بتوفيرها (4/1)اجمالي المساعدات سنة 2022 بقيمة 55.3 مليار دولار كما يوفر الاتحاد الاوروبي اكثر من نصفها === توظف المساعدات لخدمة المصالح الاستراتيجية للدول المانحة لذلك تتطابق جغرافية المساعدات مع مجال النفوذ حيث تنحصر المساعدات الفرنسية في افريقيا والمساعدات اليابانية في اسيا بينما تشمل المساعدا ت الامريكية معظم المجال العالمي |
خاتمة :
تجسم الادفاق المالية ترابط المجال العالمي غير ان هيمنة بلدان الشمال على هذه الأدفاق تعكس التفاوت في التقدم بين جزئي العالم
انجاز الاستاذة سعاد بن سعد
خريطة ذهنية لدرس الادفاق المالية
